基建方面，1月中上旬仍有小部分重大项目赶工，叠加一季度新开工项目，环比下滑幅度预计不会大幅走阔；重点关注华东和华南的需求增势。
◎地产方面，部分产业园项目进度加快，但房建需求整体仍处下滑趋势；年前回款程度相对较差，继续拖累混凝土发运量。
◎建材价格方面，从需求看，华东、华南边际改善，其他地区降幅收窄为主；从供应看，各地区检修和错峰停窑进一步缓解供应压力；从库存看，螺纹钢和玻璃库存以累库为主，水泥则是去库，支撑继续分化。综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现行情。
1月4日，杏彩体育注册登录官网国家开发银行消息，2023年该行聚焦服务国家战略重点领域和薄弱环节发展，加大中长期信贷支持力度，发放铁路基础设施建设1055亿元，支持贵南高铁、成自宜高铁、汕汕高铁、昌景黄高铁等多条高铁开通运营，涉及新通车里程约2300公里。
我们认为，2024年财政支持基建项目的力度不会太差。尤其是支持铁路类等回报效益较好的基建项目将优先受到资金支持。近期，福州、深圳等地均召开2024年一季度重大项目集中开工仪式，今年一季度基建项目集中开工时间有所提前。
从行业景气度来看，在12月非制造业PMI中，建筑业PMI录得56.9。分项看，新订单、从业人员指数分别提升2、3.5个百分点至50.6%、51.7%。行业盈利压力有所好转，销售价格指数回升0.4个百分点至51.7%、反超投入品价格的51.4%。建筑业活动预期指数大幅上升3.1个百分点至65.7%。
我们认为，在增发国债项目落地、地产“三大工程”加速布局下，12月建筑业PMI显著扩张，预计建筑业景气度将持续改善，建筑业从业人员陆续回归。
1月2日，央行数据显示，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充（PSL）3500亿元，期末抵押补充余额为32522亿元。PSL时隔一年后重启投放，引发市场高度关注。业内认为，预期PSL将投向“三大工程”建设。具体来看，“三大工程”包括保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造。
此次PSL或用于“三大工程”，并预计投放时间会有所持续，利好房地产行业发展。虽然央行并未明确声明建筑木模板，但此次PSL预计主要用于支持“三大工程”的落地，不同于之前支持棚改的用途。主要是刺激房地产行业投资端的重大项目，利好房地产行业发展，对房地产长期发展起到一定的托底作用。“三大工程”作为长期项目，预计PSL投放也会在时间上有所持续，第一轮PSL投放维持时间将近5年，杏彩体育注册投放总量约6084亿元，因此此轮PSL投放总量也有较大上升空间。
截至2023年12月22日，周内建筑材料价格涨价品种为3个，较上周增加3个；下跌品种为9个，较上周减少3个；持稳品种为3个，较上周持平。
跌价品种：矿渣粉砂浆水泥混凝土木方天然砂熟料、机制砂、碎石
宏观方面，建筑业PMI表现超预期叠加市场对24年财政发力有一定预期，杏彩体育注册登录官网促使建材价格分化，黑色系和玻璃系走强。产业方面，供应端检修和错峰带来的边际变化抑制价格跌幅，但消费端仍处需求淡季，导致价格难掩下滑趋势。
建筑业下游需求：截至2024年1月5日，周内250家水泥厂出库量495.8万吨，环比减少2.51%，同比减少24.7%。
水泥出库量同环比仍保持下降趋势，但降幅已明显收窄。七大地区中，华东、华南需求转正，环比分别提高0.7%和1.8%。除西北外，其他地区降幅均明显收窄。整体看，元旦后部分地区在天气好转、一季度集中开工等因素下迎来需求短期回暖或降幅收窄，但近期环保管控和低温天气仍对需求起主要抑制作用。
基建重大项目需求：截至2024年1月5日，周内250家水泥厂水泥直供量192万吨，环比减少3.0%，同比增加7.9%。
基建用材需求环比继续下降，降幅也出现明显收窄。一方面，近期部分基建项目处于工程收尾期，杏彩体育注册有小幅赶工现象；另一方面，天气好转和一季度集中开工对需求也起到一定促进作用，但作用效果较小杏彩体育官网，杏彩体育注册尚未扭转下降局势。
房建需求：截至2024年1月5日，周内506家搅拌站混凝土发运量200.3万方，环比下降2.99%杏彩体育官网，同比下降3.7%。
分区域看，杏彩体育注册登录官网七大地区中仅华南环比增加0.68%，其他地区均下降，其中西北降幅扩大。从按时回款率来看，混凝土企业当前按时回款率为39.06%，环比提升0.79个百分点，但同比差距仍较大。回款不佳对发运量增加起到一定拖累作用。
基建方面，1月中上旬仍有小部分重大项目赶工，叠加一季度新开工项目，环比下滑幅度预计不会大幅走阔；重点关注华东和华南的需求增势。
地产方面，部分产业园项目进度加快，但房建需求整体仍处下滑趋势；年前回款程度相对较差，继续拖累混凝土发运量。
建材价格方面，从需求看，华东、华南边际改善，其他地区降幅收窄为主；从供应看，各地区检修和错峰停窑进一步缓解供应压力；从库存看，螺纹钢和玻璃库存以累库为主，水泥则是去库，支撑继续分化。综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现行情。
